近段時間，資本市場嚴監(jiān)管信號密集釋放。

接受記者采訪的專家認為，以推動全面注冊制走深走實為牽引，有關部門將持續(xù)完善以投資者為本的監(jiān)管制度設計，進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢，依法全面加強監(jiān)管，消除監(jiān)管空白，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

嚴監(jiān)管常態(tài)化

全面注冊制改革啟動一年來，證監(jiān)會秉持嚴格監(jiān)管執(zhí)法理念，從事前事中事后各環(huán)節(jié)全面加強監(jiān)管執(zhí)法，從嚴監(jiān)管常態(tài)化機制形成。

事前，加強穿透式監(jiān)管，對IPO申報企業(yè)的股東核查全覆蓋，嚴厲打擊違規(guī)代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行為，進一步壓實中介機構“看門人”責任。

事中事后，加強上市公司持續(xù)監(jiān)管，接續(xù)實施兩輪提高上市公司質量三年行動方案，深入開展上市公司治理專項行動，集中整治財務造假、違規(guī)占用擔保等突出問題，取得積極成效。

“在覆蓋事前事中事后全鏈條嚴監(jiān)管下，證券違法犯罪行為代價更高，促使企業(yè)充分披露信息，進一步壓實中介機構‘看門人’責任。”浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林說，執(zhí)法更加嚴厲，將進一步提高上市公司質量，提升資本市場功能，激發(fā)資本市場活力。

全面注冊制下，作為資本市場“看門人”，諸多中介機構責任愈發(fā)重大，也面臨著越來越嚴格的監(jiān)管，“一案多罰”力度不斷加大。

“我們對從事保薦承銷、審計會計、法律、評級等證券服務的中介機構‘一案雙查’，警示資本市場‘看門人’提高執(zhí)業(yè)質量。”證監(jiān)會稽查局局長李明日前表示，近一段時期，證監(jiān)稽查執(zhí)法著重從幾方面扎實推進工作：立足“打早打小”，強化違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力。保持嚴的基調，依法從嚴打擊各類證券違法行為。注重發(fā)揮執(zhí)法合力，強化行刑立體追責懲治效果。

“總的看，注冊制主要制度安排已基本定型，資本市場基礎制度實現(xiàn)系統(tǒng)性重塑，市場對法治的敬畏之心更強了，市場生態(tài)不斷凈化，中小投資者合法權益更加受到保護，監(jiān)管部門自身的透明度更高、各種約束更強。”證監(jiān)會綜合業(yè)務司主要負責人周小舟近日表示。

助力提振信心

維護資本市場穩(wěn)定運行，提振市場信心，需要全面加強從嚴監(jiān)管。清華大學五道口金融學院副院長田軒說，全面加強從嚴監(jiān)管，有利于構建規(guī)范有序、公平公正的市場環(huán)境，活躍市場、提振信心。

在田軒看來，依法嚴懲欺詐發(fā)行、虛假披露、違規(guī)減持等違法違規(guī)行為是維護市場公平正義、保護投資者合法權益的必要措施，必須始終堅持，一以貫之。相關部門應樹牢底線意識，在發(fā)揮好市場自我調節(jié)機制作用的同時，加強協(xié)同、綜合施策，全力維護資本市場穩(wěn)定運行。

中國人民大學中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍認為，全面加強從嚴監(jiān)管將吸引更多境內外資金入場，提高中國資本市場國際競爭力。與此同時，市場透明度的提高將有效降低市場不確定性，提高投資者信任度。

全面加強從嚴監(jiān)管，重點在加強對上市公司的監(jiān)管。正如證監(jiān)會副主席王建軍日前所言，上市公司是我國經濟的骨干力量，目前總體情況是好的。但有的上市公司誠信意識不強，上市目的不純，缺乏公眾公司姓“公”的基本認知，侵害投資者利益的事時有發(fā)生，嚴重影響投資者信心。“建設以投資者為本的資本市場，必須依法全面加強監(jiān)管，特別是加強對上市公司的監(jiān)管。”王建軍說。

制度設計進一步完善

在市場人士看來，推進全面注冊制走深走實，以投資者為本的監(jiān)管制度設計將進一步完善。

一方面，進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢。光大證券首席經濟學家、研究所所長高瑞東說，全面注冊制下，保持“零容忍”高壓態(tài)勢，有效營造不敢違法、不想違法的氛圍，應加快完善更加嚴格的資本市場監(jiān)管執(zhí)法體系，增強監(jiān)管穿透力。

此外，高瑞東認為，應加強對違法違規(guī)行為的監(jiān)管和打擊力度，對違法違規(guī)行為進行及時發(fā)現(xiàn)和嚴肅處理，加強對相關公司和個人的監(jiān)管和處罰力度，形成有效的震懾作用。同時，推進誠信體系建設，建立健全的信用制度和信用記錄，對市場參與主體進行信用評價和管理，形成有效的信用約束機制，提高其合規(guī)意識和誠信水平。

另一方面，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。“過去一段時期，‘偽私募’‘偽金交所’等亂象不斷出現(xiàn)。”盤和林表示，監(jiān)管部門及時出手進行有效打擊，在消除監(jiān)管空白和盲區(qū)的同時，也提高了行政處罰威懾力，倒逼行業(yè)提升合規(guī)風控意識。

“下一步應繼續(xù)健全私募基金監(jiān)管制度機制，依法將所有證券期貨活動全部納入監(jiān)管，消除監(jiān)管空白，推動資本市場重點領域風險持續(xù)收斂。”盤和林建議。

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