本報(bào)記者 李華林

近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布證券公司2022年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示：2022年，140家證券公司營(yíng)業(yè)收入3949.73億元，同比下降21%；凈利潤(rùn)1423.01億元，同比下降25.5%?？傮w來(lái)看，2022年證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。

面對(duì)困難挑戰(zhàn)，各證券公司承壓而上，積極主動(dòng)融入國(guó)家發(fā)展大局，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者能力，有力支持科技創(chuàng)新和國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施。專家表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、全面注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)等利好下，未來(lái)證券行業(yè)還需搶抓政策機(jī)遇、勤練專業(yè)“內(nèi)功”、積極謀求轉(zhuǎn)型，走向更高質(zhì)量發(fā)展。

業(yè)績(jī)短期承壓

對(duì)于過(guò)去一年證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑，市場(chǎng)分析，是受多重超預(yù)期因素沖擊的結(jié)果。招商證券非銀行金融首席分析師鄭積沙認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏沖突、疫情影響等多因素沖擊，導(dǎo)致2022年證券行業(yè)景氣度大幅下滑，證券指數(shù)全年跑輸大盤(pán)。“投資收益率下滑是證券行業(yè)業(yè)績(jī)承壓的主因。”國(guó)泰君安證券非銀金融首席分析師劉欣琦分析，2022年前三季度，全行業(yè)投資業(yè)務(wù)收入同比下降47.32%至560.49億元，占營(yíng)收下滑總量的81%。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓的同時(shí)，過(guò)去一年，證券公司不斷夯實(shí)資本實(shí)力，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力持續(xù)增強(qiáng)。截至2022年末，行業(yè)總資產(chǎn)為11.06萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為2.79萬(wàn)億元，凈資本2.09萬(wàn)億元，分別較上年末增長(zhǎng)4.41%、8.52%、4.69%。中證協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證券行業(yè)聚焦高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)提升資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，行業(yè)整體風(fēng)控指標(biāo)均優(yōu)于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，合規(guī)風(fēng)控水平健康穩(wěn)定。

作為連接資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁紐帶，證券行業(yè)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職和使命，用好用足用活股票、債券、資產(chǎn)支持證券等金融工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)直接融資5.92萬(wàn)億元，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)積極貢獻(xiàn)力量。

據(jù)中證協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，具體來(lái)看，2022年證券公司服務(wù)428家企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)上市，融資金額5868.86億元，同比增長(zhǎng)8.15%；服務(wù)上市公司再融資7844.50億元，支持上市公司在穩(wěn)定增長(zhǎng)、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮重要作用。服務(wù)357家科技創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)注冊(cè)制登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所，實(shí)現(xiàn)融資4481.58億元，融資家數(shù)及規(guī)模分別占全市場(chǎng)的83.41%、76.36%，充分彰顯資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度持續(xù)加大。證券公司還通過(guò)跟投積極參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO戰(zhàn)略配售，助力高水平科技自立自強(qiáng)；通過(guò)公司債、資產(chǎn)支持證券、不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）等實(shí)現(xiàn)融資4.54萬(wàn)億元，引導(dǎo)金融資源流向綠色發(fā)展、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能仍在持續(xù)強(qiáng)化，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在促進(jìn)資本形成、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的重要功能。有力支持科技創(chuàng)新和國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施、助力暢通‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’良性循環(huán)仍是證券行業(yè)發(fā)展的重要方向。”劉欣琦表示。

值得一提的是，2022年證券公司發(fā)力財(cái)富管理轉(zhuǎn)型和資管業(yè)務(wù)主動(dòng)轉(zhuǎn)型，著力為投資者提供更為豐富的投資理財(cái)產(chǎn)品，滿足客戶多元化資產(chǎn)配置需求。截至2022年末，證券公司代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.75萬(wàn)億元，受托管理客戶資產(chǎn)規(guī)模9.76萬(wàn)億元。

此外，證券行業(yè)還持續(xù)提升信息技術(shù)投入，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為投資者提供更便捷、高效、安全的交易服務(wù)。截至2022年末，證券公司服務(wù)投資者數(shù)量達(dá)到2.1億，較上年末增長(zhǎng)7.46%，服務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資金余額1.88萬(wàn)億元。2022年證券公司代理客戶證券交易額733.25萬(wàn)億元，其中代理機(jī)構(gòu)客戶證券交易額占比為31.81%，近年來(lái)持續(xù)提升。

積極履行社會(huì)責(zé)任

聚焦高水平對(duì)外開(kāi)放，發(fā)揮內(nèi)外聯(lián)動(dòng)能力，是2022年證券業(yè)值得關(guān)注的一大亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有A股市值3.20萬(wàn)億元。2022年證券公司代理客戶港股通交易金額7.24萬(wàn)億港元，通過(guò)香港子公司積極服務(wù)滬深股通交易金額23.28萬(wàn)億元人民幣。通過(guò)香港子公司服務(wù)企業(yè)在中國(guó)香港市場(chǎng)IPO融資1019.31億港元，占香港市場(chǎng)的97.43%；服務(wù)10家A股上市公司在倫敦、瑞士證券交易所成功發(fā)行并上市全球存托憑證（GDR），助力中國(guó)企業(yè)拓寬國(guó)際融資渠道，用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，提升國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。

“證券行業(yè)牢牢把握資本市場(chǎng)互聯(lián)互通重大機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化全球業(yè)務(wù)布局，提升跨境金融服務(wù)能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，積極服務(wù)境外機(jī)構(gòu)和資金更廣泛、更深入地參與我國(guó)資本市場(chǎng)。”中證協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

同時(shí)，2022年證券行業(yè)秉承鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的使命擔(dān)當(dāng)，積極履行社會(huì)責(zé)任，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。

據(jù)中證協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，立足“一司一縣”，證券行業(yè)進(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極開(kāi)展助學(xué)、助老、助殘、助醫(yī)、助困等公益行動(dòng)，為全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、推動(dòng)綠色發(fā)展、促進(jìn)共同富裕貢獻(xiàn)力量。2022年，證券公司承銷發(fā)行鄉(xiāng)村振興債券305.21億元，同比增長(zhǎng)42.77%；承銷（管理）發(fā)行綠色公司債券（含ABS）152只，融資金額1716.58億元，同比增長(zhǎng)24.71%，為鄉(xiāng)村振興、綠色發(fā)展注入源源不斷的金融活水。截至2022年末，共有103家證券公司結(jié)對(duì)幫扶357個(gè)脫貧縣，60家公司結(jié)對(duì)幫扶83個(gè)國(guó)家鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)幫扶縣，65家證券公司參與“證券行業(yè)促進(jìn)鄉(xiāng)村振興公益行動(dòng)”，承諾出資3.5億元。

此外，證券行業(yè)圍繞志愿者服務(wù)、課題研究、培訓(xùn)交流、項(xiàng)目展示四個(gè)平臺(tái)，積極開(kāi)展系列公益活動(dòng)，探索普惠金融新模式，為脫貧縣縣域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展“架天線”，日漸形成具有證券行業(yè)特色的公益生態(tài)和幫扶合力。

積極履行社會(huì)責(zé)任、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略是證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)涵，也是證券行業(yè)應(yīng)有的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。多家證券公司接受采訪時(shí)表示，將不斷發(fā)揮專業(yè)力量、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、深化公益行動(dòng)成效，將更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，服務(wù)共同富裕和鄉(xiāng)村振興。

全面注冊(cè)制帶來(lái)新機(jī)遇

在市場(chǎng)回暖、政策支持及全面注冊(cè)制啟動(dòng)等利好刺激下，展望未來(lái)，證券行業(yè)業(yè)績(jī)有望迎來(lái)修復(fù)。

“當(dāng)前資本市場(chǎng)回暖，看好證券板塊行情演繹，券商基本面拐點(diǎn)曙光近在眼前。”鄭積沙表示。貨幣政策方面，中國(guó)人民銀行近日再次降準(zhǔn)，流動(dòng)性整體處于合理充裕環(huán)境；行業(yè)政策方面，全面注冊(cè)制改革2月份正式落地，多層次資本市場(chǎng)深化改革持續(xù)；宏觀經(jīng)濟(jì)方面，隨著疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)濟(jì)快速企穩(wěn)復(fù)蘇。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著全面注冊(cè)制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，資本市場(chǎng)配套制度將不斷優(yōu)化，有助于證券行業(yè)扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)。東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋表示，全面注冊(cè)制落地為企業(yè)直接融資拓寬了新渠道，打開(kāi)了證券公司投行業(yè)務(wù)增量空間，投行業(yè)務(wù)將成為證券板塊中長(zhǎng)期最具確定性的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，有望推動(dòng)券商定價(jià)能力提升。同時(shí)，注冊(cè)制要求下，新股定價(jià)權(quán)更多交給市場(chǎng)，這對(duì)當(dāng)前主承銷商的發(fā)行定價(jià)、承銷能力提出了更高要求，而頭部券商在詢價(jià)、定價(jià)能力、客戶資源等方面均具備更大優(yōu)勢(shì)。優(yōu)質(zhì)券商和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的相向而行，能夠不斷積累頭部券商的優(yōu)勢(shì)資源，進(jìn)一步發(fā)揮全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，將業(yè)績(jī)?cè)隽繌膯我煌缎邢?ldquo;投行+直投”的大投行業(yè)務(wù)延展，并有望惠及財(cái)富管理等其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

劉欣琦也認(rèn)為，隨著全面注冊(cè)制的落地深化，更高的發(fā)行審核效率、更為包容的上市條件及再融資政策等將推動(dòng)券商更好為企業(yè)提供直接融資服務(wù)，能夠發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)、聚焦科技創(chuàng)新、深耕產(chǎn)業(yè)發(fā)展、挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)并合理定價(jià)的券商將更為受益，以投行業(yè)務(wù)為主的企業(yè)融資服務(wù)仍將是迎來(lái)政策利好最多的業(yè)務(wù)板塊。

要更好地抓住全面注冊(cè)制帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，提升專業(yè)化服務(wù)能力必不可少。廣發(fā)證券非銀金融首席分析師陳福表示，全面注冊(cè)制下，投行業(yè)務(wù)全周期服務(wù)是由券商部門全方位參與完成，資本中介發(fā)展依賴券商資本運(yùn)作能力，大資管要求更優(yōu)質(zhì)的投研體系，未來(lái)，強(qiáng)化投資研究能力、提升做市交易能力和打造投資管理能力，是證券公司取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角力點(diǎn)。

“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，把握國(guó)家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略導(dǎo)向也是證券公司制勝的關(guān)鍵之一。”陳福表示，從市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每一階段IPO熱門行業(yè)都與宏觀發(fā)展戰(zhàn)略密不可分，隨著現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的加快建設(shè)，未來(lái)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)IPO數(shù)量規(guī)模將大幅增長(zhǎng)。證券公司應(yīng)積極主動(dòng)融入國(guó)家發(fā)展大局，持續(xù)關(guān)注國(guó)家政策導(dǎo)向，以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)，挖掘具有長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)，通過(guò)提供有針對(duì)性的金融服務(wù)，構(gòu)建差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展。

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