“全面注冊制實施后,資本市場服務企業(yè)主體的能力和范疇將進一步擴大。”申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長表示。數(shù)據(jù)顯示,截至2月16日,今年以來A股股權(quán)融資2084.39億元;其中,IPO募資244.53億元,再融資1839.86億元。
業(yè)內(nèi)人士預期,全面注冊制改革落地后,市場不會出現(xiàn)扎堆上市、短期新股供給大擴容局面。新股發(fā)行效率有望提高,發(fā)行節(jié)奏將保持與市場承受能力相適應的常態(tài)化趨勢。A股市場總?cè)谫Y規(guī)模有望穩(wěn)步提升,吸引力將進一步增強。
發(fā)行效率提高
隨著全面注冊制改革鳴鑼啟動,發(fā)行上市條件更加包容,發(fā)行定價效率提高,更多業(yè)務模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將登陸主板。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2月16日,今年以來A股股權(quán)融資2084.39億元;IPO募資244.53億元,其中,4家滬市主板企業(yè)IPO募資63.14億元,2家深市主板企業(yè)IPO募資16.39億元,金額占比分別為25.82%和6.7%。
楊成長表示,資本市場對實體經(jīng)濟服務的能力得到全面提升。“既強調(diào)服務創(chuàng)新型企業(yè),也強調(diào)服務成熟模式企業(yè);既強調(diào)服務中小企業(yè),也強調(diào)服務大型企業(yè);既強調(diào)服務民營企業(yè),也強調(diào)服務央企和國有企業(yè)。”
市場預期,全面注冊制將提升新股發(fā)行效率。“以創(chuàng)業(yè)板為例,2021年和2022年創(chuàng)業(yè)板IPO平均發(fā)行數(shù)量為172家,相較于注冊制改革之前2019年的52家,多發(fā)行了120家。”申萬宏源研究非銀金融首席分析師許旖珊表示。
從數(shù)據(jù)來看,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板是企業(yè)首發(fā)募資的主陣地。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2月16日,今年以來5家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO募資105.97億元,5家科創(chuàng)板企業(yè)IPO募資48.22億元,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板合計募資額占IPO募資總額的比例為63.06%。
節(jié)奏保持平穩(wěn)
對于全面注冊制實施后的新股發(fā)行節(jié)奏,業(yè)內(nèi)人士表示,全面注冊制并不意味著大擴容,監(jiān)管部門將保持與市場承受能力相適應的發(fā)行節(jié)奏。市場不會出現(xiàn)扎堆上市、短期新股供給大擴容的局面。
證監(jiān)會有關部門負責人日前就全面實行股票發(fā)行注冊制答記者問時明確,科學合理保持新股發(fā)行常態(tài)化,保持投融資動態(tài)平衡,促進一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展。
在業(yè)內(nèi)人士看來,伴隨科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所注冊制IPO常態(tài)化以及A股全面注冊制改革的推進,新股發(fā)行節(jié)奏有望保持平穩(wěn),募資額或維持相對高位。“預計2023年A股融資額可能在1.4萬億元至1.8萬億元。其中,IPO募資規(guī)模預計在5000億元至6000億元,再融資規(guī)模預計在0.9萬億元至1.2萬億元,較2022年持平或略升。”中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索分析。
此外,全面注冊制下,保持交易所審核、證監(jiān)會注冊的基本架構(gòu)不變,上市發(fā)行節(jié)奏整體可控,對市場資金面影響有限。中信證券政策研究首席分析師楊帆表示,全面實行股票發(fā)行注冊制后,新股市場將實現(xiàn)平穩(wěn)過渡,預計A股市場年度IPO融資額約為5500億元至6000億元。
市場吸引力增強
業(yè)內(nèi)人士認為,伴隨注冊制改革穩(wěn)步推進及更多優(yōu)化措施的推出,有關部門將根據(jù)市場承受度,維持相對穩(wěn)定的發(fā)行節(jié)奏,積極支持符合條件的不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)上市融資,A股市場總?cè)谫Y規(guī)模有望穩(wěn)步提升,市場吸引力將進一步增強。
以險資為代表的長線資金有望進一步流入A股。粵開證券首席策略分析師陳夢潔預計,隨著保費持續(xù)穩(wěn)定增長及市場修復背景下權(quán)益類投資比例進一步提高,2023年險資入市規(guī)模將高于2022年,預計可帶來1500億元至2000億元增量資金。
外資將繼續(xù)加大對中國資產(chǎn)特別是權(quán)益資產(chǎn)的布局。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊日前發(fā)布報告稱,未來更多長線外資將流入A股,2023年全年北向資金凈流入額有望超過3000億元。
投資者情緒修復將帶動公募、私募基金發(fā)行回暖。國泰君安證券報告認為,2023年市場重回資金增量博弈格局,增量資金整體入市規(guī)模預計為1.8萬億元,其中,公募和私募資金凈流入規(guī)模預計分別超6100億元和1500億元。
免責聲明:凡本網(wǎng)注明“來源:XXX(非駐馬店廣視網(wǎng)、駐馬店融媒、駐馬店網(wǎng)絡問政、掌上駐馬店、駐馬店頭條、駐馬店廣播電視臺)”的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責,作品版權(quán)歸原作者所有,如有侵犯您的原創(chuàng)版權(quán)請告知,我們將盡快刪除相關內(nèi)容。凡是本網(wǎng)原創(chuàng)的作品,拒絕任何不保留版權(quán)的轉(zhuǎn)載,如需轉(zhuǎn)載請標注來源并添加本文鏈接:http://zhspmw.cn/showinfo-253-286760-0.html,否則承擔相應法律后果。