在岸人民幣對(duì)美元匯率升破7.14關(guān)口 業(yè)內(nèi)提醒投資者考慮匯兌成本

昨日16:30，人民幣兌美元即期收盤價(jià)報(bào)7.1484，較上一交易日大漲210基點(diǎn)。截至北京青年報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，在岸人民幣對(duì)美元匯率已升破7.14關(guān)口，報(bào)7.1382。而在7月24日，在岸人民幣匯率盤中曾跌至7.2776，創(chuàng)去年11月以來(lái)的新低。短短21天時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率已升值近2%。

最近兩年，國(guó)內(nèi)各銀行的美元存款利率和美元理財(cái)收益水漲船高，不少投資者將人民幣換成美元來(lái)存款。當(dāng)下，人民幣對(duì)美元匯率明顯回升，人民幣換美元存款還劃算嗎？

部分銀行仍有年化利率5%的美元存款產(chǎn)品

8月12日，白先生在江蘇銀行手機(jī)銀行以7.18的匯率購(gòu)匯2000美元，直接存了一筆1個(gè)月的短期定存，年化利率4.7%。白先生表示，如果換1萬(wàn)美元以上，利率還會(huì)高一些。據(jù)了解，江蘇銀行1萬(wàn)美元起存的1個(gè)月期定存利率是5.05%，3個(gè)月期是4.95%，6個(gè)月期是4.80%，1年期是4.70%；而2000美元起存的1個(gè)月、3個(gè)月和1年期限定存利率分別為4.70%、4.55%和4.40%。

據(jù)北青報(bào)記者了解，目前國(guó)有大行美元存款實(shí)際執(zhí)行利率都差不多，5000美元起存的1年期、2年期利率為2.8%，6個(gè)月期為2.5%，3個(gè)月期為2.3%。個(gè)別大行僅有1年期存款產(chǎn)品在售。

相比之下，部分股份行、城商行和外資銀行的美元存款利率較高，廣受儲(chǔ)戶青睞。

南京銀行8月初發(fā)布的產(chǎn)品推薦信息顯示，該行3個(gè)月期的個(gè)人美元存款產(chǎn)品年利率為2.2%，1年期的年利率達(dá)到4.8%。起存金額分別為1萬(wàn)美元(含)以上、3萬(wàn)美元(含)以上。

恒豐銀行近期也在大力推廣其美元存款產(chǎn)品，1萬(wàn)美元起存的定存，3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期的利率分別為4.7%、4.8%、4.9%、4.7%。

部分外資銀行的美元存款利率則達(dá)5%以上。比如，東亞銀行新客戶購(gòu)買3個(gè)月、6個(gè)月存期的美元存款利率分別為5.0%、5.1%；渣打銀行新客戶存入美元存款最高利率可達(dá)5.05%。

換美元做定存須考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)和匯兌成本

多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，和人民幣定期存款利率相比，美元定期存款利率的確很有吸引力。但美元存款更適合手中本來(lái)就有美元的投資者，投資者如果是用人民幣換美元來(lái)做定存，必須考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)和換匯成本。如果美元對(duì)人民幣貶值，那么美元存款的到手利息換成人民幣后會(huì)大打折扣。

以8月13日為例，當(dāng)日14:47，中行100美元賣出價(jià)為718.96，以5%的一年期定存利率計(jì)算，1萬(wàn)美元本金相當(dāng)于71896元人民幣，存一年能獲得500美元利息，本息合計(jì)為10500美元。

如果一年后到期時(shí)，人民幣對(duì)美元匯率為7.10，則到期本息相當(dāng)于人民幣74550元，一年的收益是2654元，年化收益率為3.69%，但如果一年后，人民幣匯率升值到7，則到期的本息相當(dāng)于人民幣73500元，一年的收益是1604元，年化收益率約為2.23%，不足5%的一半。如果人民幣匯率升值到6.80，到期本息相當(dāng)于71400元人民幣，比起71896元的本金還虧損496元。

當(dāng)然，如果存期內(nèi)人民幣沒(méi)有升值反而貶值，定存到期后以人民幣測(cè)算的實(shí)際收益就會(huì)高于5%，高出部分就是美元升值的收益。

值得一提的是，以上測(cè)算并未考慮人民幣換美元的匯兌成本。在現(xiàn)實(shí)生活中，同一時(shí)間點(diǎn)，銀行購(gòu)匯和結(jié)匯的價(jià)格是不一樣的，賣出外匯的價(jià)格比從投資者手里買回的價(jià)格要高，這就是換匯過(guò)程中的匯兌成本。以8月14日為例，中行當(dāng)日15:10的100美元現(xiàn)匯賣出價(jià)是719.06，投資者可以用719.06元人民幣換到100美元，但同一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)匯買入價(jià)是716.2，投資者賣出100美元外匯，只能換回716.2元人民幣，一來(lái)一回就損失了2.86元，虧損了0.40%。

因此，投資者用人民幣換美元后做定存，即使匯率與原來(lái)一樣，再換回人民幣也會(huì)有損失。據(jù)了解，買賣美元所產(chǎn)生的平均成本損耗為0.4%至0.45%之間。這個(gè)損耗也會(huì)削減美元定存的到期收益。

某銀行東城一家網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理表示，現(xiàn)在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，他不建議客戶貿(mào)然換美元做定存，除非是有出境求學(xué)工作或旅游的實(shí)際需要。“主要是后續(xù)美元匯率走勢(shì)存在不確定性。上周人民幣突然大幅升值，轉(zhuǎn)存美元的人民幣資金一夜之間就損失了1.7%的收益。我感覺(jué)現(xiàn)在匯率風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。”

人民幣匯率未來(lái)如何走

專家：大概率延續(xù)升值態(tài)勢(shì)

中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月人民幣對(duì)美元大概率將延續(xù)升值態(tài)勢(shì)。他指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)，將為人民幣匯率提供堅(jiān)實(shí)支撐。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力將持續(xù)加大，美股進(jìn)入調(diào)整期，美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松幅度可能超過(guò)此前預(yù)期，美元指數(shù)和美債收益率將繼續(xù)回落，9月份美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之后中美利差倒掛趨勢(shì)將明顯改善，人民幣面臨的外部壓力將持續(xù)緩解。同時(shí)，全球政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的復(fù)雜性和金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)可能促使更多國(guó)際資本在全球?qū)で?ldquo;避風(fēng)港”，而人民幣匯率具有較高的穩(wěn)定性、中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)，可以預(yù)見(jiàn)，當(dāng)前及未來(lái)幾個(gè)月人民幣資產(chǎn)將受到更多關(guān)注。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛指出，若未來(lái)美元進(jìn)入降息周期，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，人民幣匯率回升將成為大概率的趨勢(shì)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息將會(huì)帶動(dòng)美元存款利率下降，而在美元市場(chǎng)收益率下降，甚至可能進(jìn)一步貶值的情況下，此時(shí)換匯或未必是好的時(shí)機(jī)。

曾剛提醒投資者，長(zhǎng)期來(lái)看，匯率波動(dòng)整體將在合理范圍內(nèi)保持基本穩(wěn)定。不過(guò)原則上來(lái)講，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策出現(xiàn)周期性變動(dòng)拐點(diǎn)的時(shí)候，市場(chǎng)波動(dòng)性會(huì)明顯加大，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升，如近期日本股市、美國(guó)股市波動(dòng)等。因此，不論進(jìn)行什么操作，投資者都需高度關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。（記者 程婕）

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