一頭連接資金端，另一頭對接實體經濟，資管行業(yè)是調配金融資源支持經濟社會發(fā)展的主力軍。
當前，金融監(jiān)管總局新設立的資管司將統(tǒng)一監(jiān)管信托公司、理財公司、保險資管公司三類資管機構。監(jiān)管機制變革必將給這三類資管機構帶來新的發(fā)展思路。
打造一流機構、優(yōu)化資源配置
銀行理財做好“五篇大文章”
新年伊始，銀行理財市場又將迎來新生力量。1月1日，浙商銀行公告稱，獲批籌建浙銀理財。這也是我國第32家獲批籌建的理財公司。
2018年起，隨著資管新規(guī)及配套文件發(fā)布，銀行理財改革大幕開啟。為進一步打破剛兌、強化風險隔離，理財公司登上歷史舞臺，并快速成為市場的絕對主力。截至2023年6月末，理財公司產品存續(xù)規(guī)模占銀行理財市場的八成左右。
“在資管新規(guī)指引下，銀行理財的定位更加鮮明，支持實體經濟成效更加顯著，促進共同富裕提質增效，邁向了高質量發(fā)展新階段。”工銀理財總裁高向陽日前表示。
他表示，銀行理財在滿足多元化財富管理與自身資產配置需求等方面開展了積極的探索實踐，進一步厘清了“建設有特色、有競爭力的中國式現代化理財公司”的發(fā)展思路。
當前，銀行業(yè)理財已扎實走過規(guī)范化整改期，制度安排、自律機制與市場基礎設施建設進一步完善。理財市場也在逐漸回暖，截至2023年11月末，理財產品存續(xù)余額為27.66萬億元，已回升至2022年底時的水平。
理財公司作為重要的機構投資者，一頭連接千家萬戶居民的“錢袋子”，一頭對接實體經濟的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，在推進經濟高質量發(fā)展進程中發(fā)揮著優(yōu)化資源配置的作用，并全力做好“五篇大文章”。
比如，信銀理財一方面將養(yǎng)老業(yè)務作為公司重點戰(zhàn)略業(yè)務之一，完善開展相關業(yè)務的體系機制，保障養(yǎng)老業(yè)務長期穩(wěn)健發(fā)展;另一方面，探索金融服務科創(chuàng)企業(yè)的經營模式，加大戰(zhàn)略布局和資源投入，為科技企業(yè)提供專業(yè)化的投融資支持，目前已完成對藍曉科技等科創(chuàng)企業(yè)的融資。
數據顯示，截至2023年6月末，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市股權等資產，支持實體經濟資金規(guī)模約19萬億元。
形成多層次保險資管主體
將重點發(fā)展三方業(yè)務
作為大資管市場重要的長期資金管理人，保險資管公司從管理保險資金到受托管理企業(yè)年金、養(yǎng)老金等第三方資金，已經成為我國金融體系的重要組成部分。
2003年，我國第一家保險資管公司成立，至今已有20載發(fā)展歷程。截至目前，我國35家保險資管公司相繼開業(yè)，行業(yè)還設有11家香港子公司、16家保險私募股權管理公司，以及200余家資產管理中心或資產管理部門，形成了多層次資產管理主體。
保險資管公司是護航保險資金長期保值增值的主力軍。一位保險資管人士表示，近年來，保險資管公司不斷提升跨市場、跨周期投資管理能力，對接保險資金負債端收益、風險、久期、流動性等多元需求，助力保險公司更好解決資產負債匹配等問題。
“特別是近十年間，保險資金年均財務收益率達5.3%，在資產規(guī)模年均增長16%的情況下，實現了持續(xù)穩(wěn)定的正收益，有效覆蓋了負債資金成本，且收益率波動性遠低于其他機構投資者。”上述保險資管人士表示。
第三方業(yè)務將是保險資管公司接下來的發(fā)展重點。從多位保險資管公司管理層反饋來看，目前，保險資管行業(yè)的資金來源相對集中和單一，主要來自保險系統(tǒng)內的保險資金，與銀行理財、公募基金等相比，市場化程度有限。隨著保險行業(yè)增速放緩，保險資管公司需要積極探索如何形成差異化競爭力，并在第三方業(yè)務中獲得持續(xù)的增量空間。
發(fā)揮各類機構所長
更好保護投資者權益
資管司設立后，將帶來哪些新監(jiān)管思路?
金融監(jiān)管總局資管司近日在發(fā)文中透露，按照“融合、優(yōu)化、轉型、安全”的總體思路，全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，推動信托公司、理財公司、保險資管公司監(jiān)管有機融合，持續(xù)引導行業(yè)改革轉型，加大風險監(jiān)測化解力度，堅決筑牢銀行保險資管領域安全防線。
具體來看，金融監(jiān)管總局資管司根據各類業(yè)務特征，明確了三類機構未來的發(fā)展主線。
保險資管公司方面，金融監(jiān)管總局資管司表示，要充分利用保險資金長期投資、穩(wěn)健投資特點，為實體企業(yè)發(fā)展提供長期資本、耐心資本，助力實體企業(yè)轉型升級，同時減少資金大進大出對資本市場造成波動。
銀行理財公司方面，要依法合規(guī)地發(fā)展銀行理財，提升理財公司投研能力和品牌公信力，進一步豐富養(yǎng)老金融產品供給，踐行普惠金融理念。
信托公司方面，“要發(fā)揮好信托投融資機制靈活的特點，鼓勵發(fā)展知識產權信托，為不同階段的科技創(chuàng)新企業(yè)提供有效資金支持。”金融監(jiān)管總局資管司表示，運用信托財產獨立和財富傳承等功能，大力發(fā)展資產服務信托，尤其是家族、家庭信托，有效滿足人民群眾財富管理需求。
金融監(jiān)管總局資管司表示，加強對金融消費者合法權益的保護，是資管機構和監(jiān)管部門踐行金融工作政治性和人民性的必然要求。要加強對三類機構的行為監(jiān)管，抓住“適當性管理”這個關鍵，從“了解客戶、了解產品、適當銷售”三個維度對資管機構提出要求;同時要加強信息披露管理，產品銷售時全面、完整、準確揭示風險，產品存續(xù)中及時披露重大信息。
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